Darley Flying Start Konferencia, 2008. október 30.
Keadeen Hotel, Newbridge, Co. Kildare, írország A cikk szerzője: Meagan Jamieson, Ausztrália
Világgazdaság: Hová tűnt a sok pénz?
Hitelválság és következményei:
A világgazdaság jelenlegi problémáinak okozója a piacon lévő bizalmi és likviditási hiány. A probléma az amerikai másodlagos jelzálogpiac összeomlásából ered. A hitelezői piac olyanoknak is nyújtott lakáshiteleket, akik az ilyen hitelek felvételére alkalmatlanok. A könnyen hozzáférhető hitel fellendülést eredményezett az ingatlanpiacon, mivel egyre többen tudtak hirtelen első lakáshoz, házhoz jutni. A hirtelen kereslet emelkedés egy lufit hozott létre, amely hosszú távon nem fenntartható. Mivel a hitelkamatok alacsony szinten voltak, az emberek rosszul ítélték meg hitelvisszafizetési képességüket, és miután a törlesztő részletek elkezdtek emelkedni, már nem tudtak lépést tartani a törlesztésekkel. A helyzetet még jobban nehezítette a háztartások kiadásainak - különösen az olajárak - emelkedése. Ahogy az adósok kezdtek elmaradozni a törlesztőrészletek fizetésével, úgy csökkentek az ingatlanárak. Így az ingatlan értéke csökkent, mely a törlesztőrészlet teljesítések további elmaradását eredményezte. A bankok rátették a kezüket az ingatlanokra, melyek természetesen már nem ugyanazzal az értékkel bírtak, mint amire a hitelt folyósították.
Ez a bizonytalan helyzet a jelzálogpiacon lelassította a bankok közötti hitelezést, mivel hiányzott a bizalom, hogy az egymásnak adott hiteleket majd vissza fogják kapni. Ez egy általános likviditási hiányhoz vezetett, mivel a bankok vagy nem voltak hajlandóak kölcsönadni egymásnak, vagy a hitelezés kamatait olyan magasra emelték, hogy nem volt értelme hitelt felvenni.
A banki szektor bizonytalanságával együtt az értékpapírpiac is veszteséget szenvedett el, mivel a befektetők bizalmukat elvesztették. Miután a banki szektorban kevesebb hitel állt rendelkezésre, ezáltal a cégeknek nyújtott hitelezés is megtorpant, ami pedig a cégek növekedéséhez, fejlődéséhez elengedhetetlenül szükséges és amelynek következménye a gazdaság lassulása lett. A cégek a kiadásaik csökkentése érdekében munkaerőt bocsátottak el.
Világgazdasági jelenség
A probléma, mely eredetileg az amerikai banki és ingatlan szektort érintette, világgazdasági recessziót okozhat, mivel a világ pénzpiacai összekapcsolódnak. Az amerikai gazdaság lelassulása automatikusan lelassította kereskedelmi partnereinek, valamint a fejlődő országok gazdaságát is, melyeknek fő export célországa az USA. Ugyanez történt az amerikai másodlagos jelzálogpiacba befektető külföldi bankokkal, amelyek úgy jártak, mint az amerikai bankok.
Állami beavatkozás
Ország Mentőcsomag összege (USD)
USA 700 milliárd
UK 691 milliárd
Németország 680 milliárd
Franciaország 492 milliárd
Oroszország 200 milliárd
Írország 544 milliárd
Norvégia 54 milliárd
Portugália 27 milliárd
Görögország 38,25 milliárd
Kilátások
Igaz, hogy a gazdasági lassulás hatásait érzékelni fogjuk, mégis összességében a kilátások nem túl rosszak. Az állami beavatkozások hatására a banki hitelkamatok máris csökkennek és a bankok közötti hitelezés is megindult. Ez megteremti az utat a pénzügyi szektor normális működéséhez. Az USA Szövetségi Államkincstár véleménye szerint a gazdaság 2009-től kezd majd javulni.
A rossz hír csak az, hogy más iparágak továbbra is érzik majd ennek hatását, mint pl. a luxus cikkeket gyártók vagy versenylovakat vásárlók esetében.
A hitelezés átmeneti megtorpanása hatással van a gazdasági növekedésre és tevékenységekre, de valószínűleg csak rövid távon.